12月22日桃李面包等6只新股上市定位分析

2019-05-28 15:28 分类:新世纪娱乐平台 来源:admin

  公司为国家高新技术企业;公司研发中心2010年8月被评为“台州市高新技术研究开发中心”,2011年12月获得“浙江省高新技术企业研究开发中心”称号,2012年8月获得“浙江省新世纪平板显示研究院”省级企业研究院称号。

  桃李面包12月22日将在上交所上市交易,发行市盈率为22.98倍,发行价格13.76元。

  沈阳桃李面包股份有限公司是一家以生产面包食品为主业,兼营月饼、粽子等系列食品.是一家集研发、生产、销售为一体的有股份制企业.

  公司于2003年开始先后通过了ISO9000及ISO9001:2000国际质量体系认证、HACCP及ISO22000:2005食品安全管理体系认证、QS产品准入认证等等,并获得了各种荣誉称号:沈阳名牌产品、沈阳市农产品加工重点龙头企业、沈阳市守合同重信用单位、沈阳市AAA信用企业、中国月饼行业优秀企业、2007中国烘焙最具竞争力十大品牌、全国糕点月饼质量安全准入优秀示范企业等等。

  我们预计公司2015年度的收入为24.03亿元,同比增长16.77%;净利润为2.59亿元,同比增长10%,EPS为0.73元/股。按照申万行业分类,当前(2015/12/13)食品饮料行业二级子行业食品加工行业P/E(TTM,算数平均法)及P/E(TTM,中值)分别为32.41倍、57.00倍;A股上市公司中涉及烘焙食品业务的麦趣尔(002719)当前P/E(TTM)为93.70倍,市值57.23亿元,P/S为17.83倍。参考行业及可比公司的估值水平,我们给予桃李面包2015年30-50倍目标P/E。结合我们对公司2015年的业绩预测,合理估值区间为21.9-36.5元。(中信建投证券)

  定价建议: 预计公司15-17 年营业收入分别25.5、 29.9、 34.4 亿元,同比增速为24%、 17%、 15%,归母净利分别为3.5、 4.3、 4.8 亿元,同别增28%、 22%、 12%。按上市后4.5 亿股本测算, EPS 分别为0.78、 0.95、 1.06元。同时参考行业增长情况以及可比公司估值,公司2016 年合理估值区间为16 年25-30 倍PE,合理定价区间为23.8-28.5 元。

  风险提示: 食品安全风险、原材料价格波动风险、销售不及预期风险(平安证券)

  中新科技12月22日将在上交所上市交易,发行市盈率为22.96倍,发行价格10.52元。

  中新科技集团股份有限公司坚持以ODM模式服务于全球品牌商及零售商的经营。在平板电视产品方面,公司产品线已覆盖LCD、LED(ELED及DLED)、3D、智能、超和云屏系列产品,产品销往北美、、大洋洲等近40个国家和地区,主要合作客户包括Sceptre(美国)、Curtis(加拿大)、Tempo()等品牌商和零售商。

  公司为国家高新技术企业;公司研发中心2010年8月被评为“台州市高新技术研究开发中心”,2011年12月获得“浙江省高新技术企业研究开发中心”称号,2012年8月获得“浙江省新世纪平板显示研究院”省级企业研究院称号。

  投资建议:我们预计2015-2017 年公司的营业收入增速分别为50.1%、7.9%和7.3%;净利润增速分别为15.5%、19.3%和11.5%,EPS 分别为0.59、0.71 和0.79元。考虑A 股同类公司估值水平,我们认为给予公司2015 年24~28 倍是较为合理的估值水平,对应合理的价值区间为14.16~16.52 元。(安信证券)

  盈利预测与定价。预计公司2015、2016 年的营业收入分别为25,2792 万元、27,0487万元,净利润10, 万元、11,531 万元,考虑IPO摊薄后EPS 为0.54、0.58 元。参考液晶电视代工行业同类型上市公司例如兆驰股份(002429)估值水平,给予公司15 年30-35 倍PE,对应的合理股价区间为16.2-18.9 元。若按照公司拟募资金额计算,加入各种发行费用,足额募集最低需要52,705.2 万元,按照发行股本5,010 万股,足额募集的最低发行价约为10.52 元。

  风险提示。客户相对集中的风险;应收账款坏账风险;市场需求风险。(财富证券)

  美尚生态12月22日将在深交所上市交易,发行市盈率为20.27倍,发行价格31.82元。

  江苏美尚生态景观股份有限公司主要从事生态景观工程施工,包括生态修复与重构和园林景观两大类别。

  公司创建于2001年,经过十余年发展探索,公司已经从一家单纯从事园林景观工程施工的企业,发展为生态修复与重构业务领先,园林景观工程施工具有较强竞争力的综合企业。公司为国家高新技术企业,拥有城市园林绿化企业一级资质、江苏省环境污染治理甲级资质(生态修复)、江苏省造林绿化施工单位二级资质、市政公用工程施工总承包二级资质、园林古建筑工程专业承包二级资质以及城市及道路照明工程专业承包三级资质,子公司中景设计拥有风景园林工程设计专项甲级资质,为具有“双甲”资质的企业之一。公司成立以来,承建了众多生态景观工程项目,特别在生态修复与重构领域积累了丰富的实践经验和技术技巧。本公司通过了ISO9001:2008质量管理体系认证,获得中国花卉园艺与园林绿化行业协会、中国风景园林网和《世界园林》杂志社联合评选的“2011-2012年度中国城市园林绿化综合竞争力百强企业”(第9名)、“2011-2012年度全国十佳园林工程企业”、“2011-2012年度全国十佳园林科技创新企业”等荣誉。

  估值与询价建议:我们认为公司合理申购价格不超过32.46元,预计公司2015-2017 年EPS 为1.77、2.05、2.49 元,结合可比上市公司的估值情况给与公司34.71~48.44 倍PE,对应上市后的合理价格区间为71.16~85.74 元。

  风险提示:项目拓展不及预期;回款风险;季节虫害风险。(东吴证券(601555))

  合理价值区间66.45元~75.95元。按发行后最大股本计算,预计15-16年EPS分别为1.90元和2.19元,按照目前新股发行的规则,我们预计发行价为36.08元,对应15年PE约19倍,建议询价。参考同类上市公司估值水平,给予15年35-40倍PE,合理价值区间为66.45~75.95元;

  风险提示:核心人才流失风险,回款风险,订单推迟风险。(海通证券(600837))

  可立克12月22日将在深交所上市交易,发行市盈率为22.97倍,发行价格7.58元。

  深圳可立克科技股份有限公司主要从事电子变压器和电感等磁元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售;主要产品为磁元件类产品与开关电源类产品。

  公司连续五年入选中国电子元件行业协会发布的中国电子元件百强企业,公司的电子变压器制造综合实力位于国内领先地位。公司在2010年4月获得“2009年大比特资讯第三届中华区电子磁元件、电感器评选最满意电源类供应商”称号。

  行业市场广,集中度低,想象空间大。公司主要从事电子变压器和电感等磁元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。产品主要应用于UPS电源、汽车电子和逆变器等电子设备,以及消费类电子、电动工具、LED照明以及工业及仪表等领域。(财富证券)

  奇信股份12月22日将在深交所上市交易,发行市盈率为20.35倍,发行价格13.31元。

  深圳市奇信建设集团股份有限公司主要从事建筑装饰工程的设计与施工业务。主要服务有公共建筑装饰服务、住宅精装修服务、设计服务。公司是建筑装修装饰工程承包一级、建筑装饰专项工程设计甲级、建筑幕墙专业承包一级、建筑幕墙设计专项甲级、建筑智能化施工一级、机电设备安装施工一级、园林古建筑施工二级以及消防、安防、医疗器械经营许可等资质,并具有境外承包工程经营资格的股份制企业。

  我们认为2015年给予公司27-30倍市盈率估值较为合理,即22.8元左右。

  周期波动风险;建筑装饰业务的行业政策风险;财务风险。(证券(000776))

  合理价格区间16.29~19.55元:我们预计公司2015/2016年EPS 分别为0.65/0.72元,合理估值16.29~19.55元,对应2015年动态PE25X~30X。公司拟募集资金净额5.311325亿元,发行费用8060.16万元,发行新股不超过6000万股,老股转让不超过1125万股,无超募且老股足额转让情况下,理论发行价格不超过13.31元。(申万宏源(000166))

  富祥股份12月22日将在深交所上市交易,发行市盈率为21.79倍,发行价格15.33元。

  江西富祥药业股份有限公司是一家专业从事化学药物研发、生产、销售和服务的创新型制药企业,下设江西祥太制药有限公司等3家全资子公司,是国家高新技术企业、江西省优秀企业、江西省优秀非公有制企业、江西省创新型试点企业,并设有省级企业技术中心。

  公司拥有核心技术和较强的研发创新能力,拥有多项国家发明专利以及十多个省级重点新产品、优秀科技新产品,部分产品已纳入江西省科技创新六个一工程和江西省十大战略新兴产业生物和新医药研发引导计划,是江西省化学合成药发展规划中的龙头骨干企业。

  公司拥有较强的市场开拓能力,是目前全球最大的-内酰胺酶抑制剂原料药生产基地,也是碳青霉烯类药物及其中间体的主要供应商之一。

  估值及投资建议。我们假设发行1800万股,预计募集资金总额为2.76亿元,按照本次新股的发行方式发行价格约为15.33元。我们预计公司2015-2017年EPS分别为1.20、1.31及1.41元,考虑到可比公司的估值水平、行业政策、公司盈利增长情况及现行新股发行制度下的市场反应,我们认为可给予公司2015年30-40倍PE,对应公司的合理价格在36元-48元左右。

  风险提示。1)、限抗政策严于预期;2)、主打产品降价超预期。(兴业证券(601377))